發布日期：2026-08-26
金融資本與科創獨角獸平行論壇圓桌側記
TECHUB NEWS 香港報道｜記者 Alma Li｜2026年8月25日
核心觀點：8月24日，“金融資本與科創獨角獸平行論壇”首場圓桌在香港舉行。圍繞“科技獨角獸的全球化第二曲線”，六位來自投資機構、上市公司、出海服務聯盟和香港投資推廣署的嘉賓形成一組共識：出海最容易被低估的是本地化營商環境；全球化必須是長期戰略而非應急選擇；中國企業在海外的競爭多半發生在自己人之間，抱團出海成為共同選擇；香港的價值不在於註冊地，而在於成為企業出海的第一站和國際化樣板。
由香港大公文匯傳媒集團主辦的2026全球獨角獸大會，8月24日在香港會議展覽中心揭幕。作為大會平行分論壇，由全球價值投資協會、香港股權投資協會主辦的“金融資本與科創獨角獸”平行論壇於同日下午舉行。在題為“從香港出發：科技獨角獸的全球化第二曲線”的首場圓桌中，梅花創投創始合夥人、全球價值投資協會副會長吳世春、中國企業走出去聯盟主席程瀚文、香港投資推廣署金融服務及科技、可持續發展環球總裁梁瀚璟、廣州新萊福新材料董事長汪小明、阜博集團王楊斌、Avenir Group高階投資策略師盧彥彰等六位嘉賓，圍繞中國企業出海最容易犯的錯誤、香港的角色、資本如何判斷出海專案展開討論。圓桌由騰雲香港科創叢集加速器總裁姚鴻主持。
出海最容易低估的，是“本地化”
第一個問題拋給了程瀚文：中國企業第一次出海，最容易低估什麼？他的答案是本地化的營商環境。很多企業家預設當地的風俗、體系與中國近似，但每個國家的體制、法系、稅務都不相同，“近似”往往是錯覺。
主持人隨後把另一個問題給到吳世春：兩個創業者擺在面前，一個國際化履歷漂亮，一個學習能力和韌性很強，賭誰？吳世春的回答是，不同行業對全球化的能力要求不一樣，但團隊必須具備對全球化的真實理解。他以梅花創投的三家被投企業——小牛電動、徠芬、參半為例：出海走得順的公司，共同點是把全球化當作長期戰略，而不是企業救命的應急之藥。
兩位上市公司董事長的實戰
汪小明所在的新萊福新材料在越南建有生產基地。他回憶，公司海外建廠的轉折點，是認識到不能只圖方便——比如單純為了規避關稅——而要用當地資源真正走向全球。他同時提醒，製造企業出海不能把海外市場當成落後產能的承接地，反而要用最好的技術快速落地、贏得客戶。
王楊斌所在的阜博集團2018年在香港上市，主業是數字內容版權保護。他談到自己的選擇邏輯：數字經濟時代，內容沒有版權保護就會被零成本複製，這件事十年前在中國不成立，但一定會變得重要。八年的港股經歷之後，阜博正把技術業務帶回中國和東南亞，他尤其看好AI驅動下文化產業的出海機會。
香港能給的，不是註冊地，是跳板
梁瀚璟介紹，投資推廣署過去幾年與多個國家的對口機構簽署了合作備忘錄。今年6月，他們帶著25家內地企業赴英國找客戶、找資金，對接英國商業貿易部和當地機構。他觀察到，英國一些地方政府的政策支援力度超出很多企業預期。
他舉了一個例子：英國能源公司Octopus Energy的創始人並非能源行業出身，而是科技背景，卻在十年內做到英國能源市場的頭部。“跨界者也能彎道超車。”他說，這也是他們邀請中國企業出去看一看的原因。
梁瀚璟還介紹了兩個工具。一是企業財資中心，二是專屬自保保險：他以一家大型央企為例，其海外資產達數千億美元且多為戰略資源，風險敏感度高，適合用自保工具管理；中國企業協會去年4月也成立了財資中心委員會，幫助中國企業用好香港的金融管理能力。此外，他透露中東一些機構資金充裕但缺乏篩選能力，正希望藉助香港完成對中國專案的第一輪篩選。
資本如何判斷一個出海的局
盧彥彰給出了三個判斷標準：人、技術壁壘、生意格局。人不對，事情做不成；做成了，也可能與股東無關。技術要能讓人持續領先半步。行業格局同樣關鍵——如果一個賽道里中國企業已經過多，股東的回報往往不會好，過去十年新能源領域的投資人就是例證。
他的另一層判斷是按階段區分：越早期的專案越看人，越後期越看生意能不能站穩。很多AI創業團隊三個月換一個方向、一年換五個方向，但只要人足夠優秀、一直站在主航道上，真正的大機會出現時，他一定抓得住。
吳世春補充的是資本週期的錯位問題。國內基金週期多為8到10年，但一個專案從天使輪到上市往往需要12到15年，中間到期的錢需要提前規劃、用更長期的錢替換，不要走向被迫對峙。他認為，資本與創業者是陪伴一段路程的關係：上市對創業者只是新起點，對資本卻意味著需要回報。“不要認為資本按協議退出就是動了壞心，”他說，關鍵是提前做好規劃，這是正常的商業行為。
程瀚文：抱團出海，別和自己人打仗
作為服務中國企業出海十一年的聯盟主席，程瀚文給出五點建議。
第一，首站優先選擇與中國語言、文化、風俗相近、華人聚集、距離又近的市場，東南亞是自然選擇。第二，走出去之前做好戰略規劃和充分的市場調研，用自身的優劣勢匹配精準的目的國。他回憶，2016年馬雲提出eWTP構想後，他隨團赴馬來西亞，當地首相特使向他提出希望引進中國電子商務——馬來西亞扼守馬六甲海峽，是歐亞轉口貿易要地，路徑從一開始就是清晰的。
第三，做好風險與合規。他特別提醒AI和科技相關企業，資料隱私、法律、資料與技術監管的合規必須前置，“很多中國企業在海外做到一半才吃這個虧，一次事件就能讓企業破產”。第四，經營好本地的政商關係。如果在政府層面沒有良好的交往，他建議企業輕易別去——他提到印尼的鎳礦案例，有企業與當地政府產生摩擦後才四處求助，“為什麼走出去之前沒有做好頂層設計？”
第五是抱團出海。他援引一線觀察：中國企業在海外六成的“戰爭”是和自己人打的，而不是和海外競爭對手。聯盟組織企業去越南、沙特，都是垂直產業鏈上下游一起走，讓每個企業都能拿到訂單，而不是在海外互相壓價。
香港作為第一站
談到香港的角色，程瀚文給出四個優勢：香港是全球化金融市場，也是全球最大的人民幣離岸中心，企業出海離不開的金融配套齊全；香港屬普通法系，加上頂尖的財稅架構服務能力，企業走向歐美市場時法律障礙更少；香港背靠粵港澳大灣區，後者已經是全球第一創新叢集；香港文化多元，世界各國的機構和人都在這裡，恰好補上內地企業最缺的國際交往一環。他還提到，香港特區行政長官李家超去年10月宣佈成立內地企業出海專班，國務院辦公廳同期釋出了完善海外綜合服務體系的指導意見，政策兩端正在對齊。
主持人姚鴻在最後提供了來自一線的資料：騰雲香港科創叢集加速器去年10月在香港開業，九個多月已有近100家會員企業，每月還在新增4到5家。他觀察到一個細節：會員企業來香港，首要目的不是註冊公司、省點稅，而是希望在香港打磨出一個國際化認可的樣板——一個POC或者PMF的案例。他透露，自己已向香港政府的規劃反饋渠道建議，把香港打造成內地科技企業出海的全球示範城市，開放各類場景，讓海外代表團來香港看樣板。
圓桌結束時，姚鴻把話題收束到兩個字上：叢集。從香港出發，抱團出海。
圓桌嘉賓（按座位順序）：梁瀚璟（香港投資推廣署）、吳世春（梅花創投創始合夥人、全球價值投資協會副會長）、程瀚文（中國企業走出去聯盟主席）、汪小明（廣州新萊福新材料董事長）、盧彥彰（Avenir Group高階投資策略師）、王楊斌（阜博集團）。主持：姚鴻（騰雲香港科創叢集加速器總裁、全球價值投資協會副秘書長）。
編輯說明：本文由TECHUB NEWS記者Alma Li根據2026年8月24日圓桌現場錄音整理，有刪節，已經分論壇主辦方同意釋出。正文采用第三人稱報道體，僅保留能夠從現場錄音、活動海報或公開權威資料確認的內容；嘉賓姓名與職務以活動海報及記者現場確認為準，嘉賓職務經主辦方公開預告及大公文匯報道核對更正。無法核准的專有名詞、數字和表述未予採用。
免責宣告：本文僅作資訊交流，不構成任何投資建議。
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